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IPFS / Filecoin 经济学

它如何与比特币、以太坊、Zcash 和 Tezos 进行比较

 

Blockstack ,我们一直努力思考着加密-经济系统的设计,尤其是在即将发布我们自己的采矿系统以及销售 Blockstack 网络代币的时候。

比特币、以太坊、Zcash 和 Tezos 是我们研究最多的网络,因为它们是真正独立的系统,具有差异化特质,拥有强大团队,市场机遇前景广阔。(译注:原文高亮)

除了以上三个(译注:我认为这里是笔误,应该是四个)项目,Filecoin 也尤其让我们感兴趣,因为正如我们所见,它也具有上述特点。随着 Filecoin 销售临近,我想这是一个很好的机会,可以分享我们在系统经济学方面所做的一些分析,以及 Filecoin 如何与比特币、以太坊、Zcash 和 Tezos 进行比较。

 

供应

 

Filecoin 供应有四个组成部分:矿工供应、协议实验室(Protocol Labs)供应、Filecoin 基金会(Filecoin Foundation)供应和销售供应。

 

 

矿工供应遵循指数衰减曲线,半衰期为6年。我们将在后面进一步探讨。

协议实验室供应和 Filecoin 基金会供应6年内线性释放。

同时,销售供应具有不同的发放期。大部分销售供应(译注:公募)最低发放期为6个月,而顾问销售(译注:私募)则允许参与者最低发放期为一年、二年或三年。就本图而言,我将销售供应发放期平均成了1年。

Filecoin 的总数将会是20亿枚。

N年后供应占比

 

如前所述,Filecoin 矿工供应计划遵循半衰期为6年的指数衰减曲线。这与比特币供应计划类似,但有两个重要区别。
首先,Filecoin 的半衰期为6年,而比特币的半衰期为4年。其次,比特币的指数衰减每4年取样一次,而 Filecoin 则每月取样一次,使得每个区块的代币开采率平滑下降。

您可以从下面的图表中看出,Filecoin 是比特币指数衰减曲线的变体,而且更加平滑。请注意,图表使用年度抽样,因此 Filecoin 曲线的某些平滑度无法被充分捕捉到。

请注意,尽管 Filecoin 、Bitcoin 和 Zcash 都定义了有限数量的永久代币,但以太坊并没有对代币数量设定明确的上限。这意味着我们不能把“最终供应的百分比”作为可靠度量,来与以太坊做任何比较。为此,我们决定使用“N年后供应占比”。

 

年度供应量增长

 

Filecoin 每年供应量的增长与比特币近似,但有两处不同。首先,Filecoin 的增长曲线更加平滑,因为它是每月取样一次,而非每4年取样一次。其次,Filecoin 供应量增长包括先前销售时被卖出的数量,以及分发给协议实验室和 Filecoin 基金会的数量,这意味着第一年会有更多释放数量。(译注:因为线性释放)

您可以在下面的图表中看到年度供应量增长情况:

请注意,以太坊供应数量在第3年后完全是推测的。实际上,矿工供应使得总供应量在第1年增加了约1100万个代币,在第2年增加了700万个代币。由于 fork 炸弹,这一数字一直在下降,并迅速接近为零。在以太坊转型为权益证明机制(POS,proof-of-stake)后,Vitalik 曾表示,年通货膨胀率将介于0.5%至2.0%之间。我在这里选择的是2.0%。

 

创始团队所有权

 

Filecoin 创始团队所有权(考虑协议实验室和 Filecoin 基金会的持有量),比已知的以太坊和 Zcash 的创始团队所有权,以及预估的比特币创始团队所有权(中本聪的持股),要略高一些。

这是好事还是坏事取决于社区的判断。有人可能会说,创始团队和相关实体占有协议代币中相当大的一部分,这并不好。此外,如果协议实验室所占代币的一大部分留给未来融资,这对系统来说也许是一件好事,因为它可以进一步将业务资本化并提供额外动力,以便与AWS竞争。

随着时间的推移,您可以看到创始团队所有权如下图所示:

 

 

我们可以进一步细分创始团队的供应量,可知供应量的25%属于Filecoin 基金会, 75%属于协议实验室。这意味着协议实验室最终将持有供应总量的15%,而 Filecoin 基金会将持有最终供应总量的5%。

 

代币价格

 

 

作为本文福利,下面是对 Filecoin 的价格分析以及它对网络所有权的意义,以比特币、以太坊和 Zcash 的数据为基准。

假设 Filecoin 价格为2美元,在未来20年内产生的所有 Filecoin 代币中,购买其中的 1亿分之一要花费37.22美元。

同时,对于 Zcash 来说,购买同比例的代币要花费42.43美元。同样,要购买同比例的比特币、以太坊和 Tezos ,不得不分别花费684.92美元,345.31美元和3.18美元。

下面的图表进一步说明了这种差异:

 

结论

协议实验室团队从其前辈中汲取了不少经验,并将其融入到全新的协议设计中。

协议实验室采用了比特币的指数衰减曲线并对其进行了改进。他们在代币销售中创造了一些有趣的变化,通过 CoinList 开创了新的先例。

披露:我参与了 Filecoin 顾问销售,而且我是 Juan 和协议实验室团队的忠实粉丝。以上文章仅包含我的个人分析,不包含投资建议。我有关Filecoin 和协议实验室的信息可能不准确,不应成为任何投资决策的依据。